Investeringsmodell
Fondens investeringsmodell är inriktad på att öka fokus på strategisk allokering.
Fondens interna förvaltning har som främsta uppgift att bestämma och styra över portföljens sammansättning, den strategiska kapitalallokeringen. Genom allokeringen förväntas fonden nå avkastningsmålet på 5,5 procent årlig nominell avkastning. Allokering ska även bygga en robust portfölj som är diversifierad och tål olika makroekonomiska utfall - en portfölj med låga risker.
Investeringsmodellen ska vara långsiktigt inriktad men samtidigt flexibel vilket innebär att portföljarbetet ska vara dynamiskt och självständigt. Styrelsens roll är att ange de långsiktiga målen och ramarna. Investeringsorganisationens ansvar är att formulera och genomföra strategier för att uppnå styrelsens långsiktiga mål. Ledorden är långsiktigt värdeskapande, professionalism och engagerad ägare.
Målportföljen visar framtida inriktning
Målportföljen är en framåtblickande, önskad portfölj som anger fördelningen mellan aktier, obligationer och alternativa investeringar i fondens placeringar den närmaste 18-månadersperioden. Fondens valutaexponering bestäms också i målportföljen.
Analys i flera steg
För att få fram målportföljen arbetas olika scenarier och analyser igenom. Investeringsledningen samlar löpande upp information och bedömningar som utgör grunden för analyser av befintliga och nya strategier. I arbetet är samspelet mellan de olika interna placeringsenheterna av stor vikt. Scenarierna diskuteras i fondens Investeringsledning.
Analyserna hanterar flera olika tidshorisonter. När utvecklingen i pensionssystemet studeras är tidshorisonten längre än 40 år. Dessutom används en konjunkturcyklisk tidshorisont på fem år. Även kortare tidshorisonter används för att bedöma marknadsutveckling och marknadsvärdering.
Investeringsledningen utvecklar strategier och handlingsplaner som ska styra fondens portfölj mot målportföjen med hänsyn tagen till marknadsutveckligen och andra förhållanden. Målportföljen ses över minst en gång per år. Fondens allokeringsenhet ansvarar för att sådana förändringar förbereds och genomförs.