Förvaltningen - från uppdrag till avkastning

Vägen mellan uppdrag och den avkastning fonden skapar kan delas upp i fyra steg. Läs mer om respektive steg genom att föra musen över bilden.

Från uppdrag till avkastning

Vad styr fondens långsiktiga tillgångsfördelning?

I ett första steg måste fonden bestämma vilken långsiktig fördelning mellan aktier och räntebärande tillgångar, mellan regioner och valutor som fonden ska ha för att vara förenligt med uppdraget.  Denna tillgångsfördelning kallar fonden för referensportfölj.

Valet av referensportfölj är helt avgörande för fondens avkastning över tid.  

Läs mer om fondens roll i inkomstpensionssystemet och om  uppdraget.

Läs mer om hur fonden går till väga för att bestämma referensportfölj i avsnittet ALM-studie. 

Läs mer om vilken långsiktig portföljsammansättning fonden valt under Referensportfölj.

 

Vad styr inriktningen på förvaltningen?

Referensportföljen talar bara om hur fondkapitalet långsiktigt ska fördelas. Inte hur det ska förvaltas. Nästa steg i processen handlar om att besluta om förvaltningens inriktning och mål för verksamheten.  

Fonden har valt en förvaltningsmodell som bygger på

  • riskspridning i många dimensioner
  • aktiv förvaltning
  • självständig kvalificerad analys, både fundamental och kvantitativ

Läs mer om fondens investeringsfilosofi.  

Läs mer om målen för verksamheten.  

Läs mer om fondens förvaltningsmodell.

Hur bedrivs förvaltningen i praktiken?

Ska kapitalet förvaltas fondens egna förvaltare eller av externa förvaltare?  Ska administrationen kring kapitalförvaltningen göras av egen personal är läggas ut? Hur ska fonden jobba med ägarfrågor?

Avgörande för beslutet är hur central funktionen är för verksamheten samt hur god kvalitet och vilken kostnadseffektivitet som kan uppnås med olika alternativ.

Idag är den interna organisationen inriktad på

  • ALM-analys
  • strategisk tillgångsallokering
  • förvaltning av svenska och europeiska aktier, räntebärande tillgångar och valuta
  • resultatuppföljning, riskkontroll och IT 
  • bolagsstyrning 

För övrig förvaltning, framförallt icke-europeiska aktier och alternativa investeringar, anlitar fonden externa förvaltare.

 

Hur har det gått?

Två gånger per år, i slutet av februari och augusti, offentliggör fonden hur kapitalförvaltningen bedrivits och hur det har gått.  

Fondens årsredovisning skickas in till regeringen som i sin tur utvärderar fondens verksamhet. Utvärderingen resulterar i en skrivelse till riksdagen. I skrivelsen framför regeringen sina synpunkter på fondens förvaltning, synpunkter som beaktas i fondens fortsatta verksamhet. I och med det är cirkeln sluten!

Läs om fondens  portfölj och resultat samt avkastning och risk.

Läs senaste årsredovisningen.  

Ta del av regeringens utvärdering av AP-fondernas verksamhet.