Verksamhet och resultat 2007 - FörvaltningsberättelseRedovisnings- och värderingsprinciper

Enligt Lag (2000:192) om allmänna pensionsfonder ska årsredovisningen upprättas med tillämpning av god redovisningssed. Buffertfonderna har, utifrån gällande föreskrifter för jämförbara finansiella företag, utarbetat gemensamma redovisnings- och värderingsprinciper, vilka har tillämpats.

Affärsdagsredovisning

Transaktionerna påverkar balansräkningen på affärsdagen, det vill säga vid den tidpunkt då de väsentliga rättigheterna och därmed riskerna övergår mellan parterna. Fordran eller skuld redovisas brutto under övriga tillgångar respektive övriga skulder. I de fall nettoredovisning är tillåtet tilllämpas detta.

Utländsk valuta

Tillgångar och skulder i utländsk valuta värderas till balansdagens valutakurser. Värdeförändringar av tillgångar och skulder i lokal valuta delas upp i en del som är hänförlig till värdeförändringen av tillgången eller skulden och en del som är orsakad av valutakursförändringen.

Både realiserade och orealiserade värdeförändringar till följd av förändring i valutakurser redovisas i resultaträkningen under valutakursresultat, netto.

Aktier och andelar

Noterade aktier och andelar värderas till verkligt värde baserat på marknadsnoteringar vid årets utgång. Onoterade innehav värderas enligt EVCA:s eller liknande principer. Det verkliga värdet ska i första hand vara baserat på transaktioner med tredje part, men även andra värderingsmetoder kan användas.

Generellt gäller att innehaven ska uppvisa verkligt värde med beaktande av försiktighet och konsekvens i värderingen.

Räntebärande värdepapper

Räntebärande värdepapper redovisas till verkligt värde baserat på marknadsnoteringar vid årets utgång. I de fall instrumentet inte handlas på en aktiv marknad och noterade marknadspriser inte finns att tillgå, värderas instrumentet med hjälp av allmänt vedertagna teoretiska modeller som innebär att kassaflöden diskonteras med hjälp av yieldkurvor.

Realisationsvinster och -förluster, samt orealiserade värdeförändringar utgörs av skillnaden mellan upplupet anskaffningsvärde och det verkliga värdet. Förvärvade över- eller undervärden periodiseras under återstående löptid eller till nästa räntejusteringstillfälle. Förändringar i det upplupna anskaffningsvärdet redovisas som ränteintäkt.

Återköpstransaktioner

Vid en äkta återköpstransaktion, en så kallad repa, redovisas tillgången fortsatt i balansräkningen och erhållen likvid redovisas som skuld. Det sålda värdepappret redovisas som ställd pant inom linjen i balansräkningen. Skillnaden mellan likvid i avistaledet och terminsledet periodiseras över löptiden och redovisas som ränta.

Derivatinstrument

Derivatinstrument värderas till verkligt värde baserat på noteringar vid årets slut. I de fall instrumentet inte handlas på en aktiv marknad och noterade marknadspriser inte finns att tillgå värderas instrumentet med hjälp av allmänt vedertagna teoretiska modeller där indata uteslutande utgörs av observerbara marknadsdata.

Dessa modeller kan innehålla subjektiva antaganden varvid förändringar i dessa parametrar kan ha stor effekt på resultatet. Positioner med positivt verkligt värde tas upp som placeringstillgång i balansräkningen och positioner med negativt verkligt värde tas upp som skuld. I not redovisas även de nominella beloppen på öppna positioner med daglig avräkning.

Värdepapperslån

Utlånade värdepapper redovisas fortsatt i balansräkningen samt tas upp som ställd pant inom linjen. Erhållna samt upplupna premier redovisas som ränteintäkt.

Fondkapital

De in- och utbetalningar som skett mot pensionssystemet samt överföringar från Första AP-fondens avvecklingsfond och Fjärde AP-fondens särskilda förvaltning redovisas direkt mot fondkapitalet.

Inkomstskatt

AP-fonderna är befriade från all inkomstskatt vid placeringar i Sverige. Vid placeringar utanför Sverige varierar skattskyldigheten från land till land.

Provisionskostnader

Provisionskostnader utgörs av externa kostnader, såsom depåavgifter och fasta arvoden till externa förvaltare. Denna typ av kostnader redovisas i resultaträkningen som avdrag mot rörelsens intäkter.

Prestationsbaserade arvoden till externa förvaltare utgår enbart om förvaltaren levererar en avkastning över en viss fastställd nivå. Prestationsbaserade arvoden ska redovisas som en avgående post till resultatet från respektive tillgångsslag. Dessa prestationsbaserade kostnader kommer därmed inte att ingå i provisionskostnaderna.

Erlagt förvaltararvode för onoterade tillgångar med avtal där återbetalning sker vid vinstgivande avyttring, kan periodiseras som fordran på raden övrig tillgång i balansräkningen.

Erlagt förvaltararvode för investeringar med avtal där denna inte återbetalas vid avyttring redovisas som provisionskostnader.

I kostnaden för externa förvaltare ingår inte enbart förvaltararvode utan även administrativa avgifter för aktie- och räntefonder, eller andra liknande instrumenttyper.

Rörelsens kostnader

Samtliga förvaltningskostnader, exklusive direkta transaktionskostnader såsom courtage, depåbanksarvode och fasta externa förvaltningsarvoden redovisas under rörelsens kostnader. Investeringar i inventarier och förvärvade programvaror av standardkaraktär kostnadsförs löpande.

Utgifter för programvaror som utvecklats eller på ett omfattande sätt anpassats för fondens räkning, balanseras som immateriell tillgång om de har sannolika ekonomiska fördelar som efter ett år överstiger kostnaden. Detta innebär att även investering och programvaror normalt kostnadsförs löpande.